Investire nel settore tecnologico?
Investendo dieci anni fa nell’indice americano S&P 500 ex-FAAMG, cioè escludendo i titoli Facebook, Amazon, Apple, Microsoft, Alphabet-Google,
si sarebbe raddoppiato il capitale: immaginando un ipotetico
indice FAAMG, lo stesso investimento sarebbe aumentato di quasi nove volte l’importo originale.
L’innovazione digitale è stato il tema dell’ultimo decennio, sebbene se ne parli tantissimo solo recentemente a seguito dell’accelerazione dovuta alla pandemia.
I FAAMG sono aziende che hanno cavalcato l’onda dell’innovazione tecnologica, offrendo prodotti, servizi e piattaforme in linea con la trasformazione digitale in corso.
Rispetto alla bolla tecnologica di inizio anni duemila c’è un punto molto importante di differenza da tenere presente: nel complesso, la
crescita complessiva degli utili delle aziende FAAMG è stata finora sincronizzata con i prezzi delle loro azioni. Inoltre, bisogna aggiungere che
i bilanci dei FAAMG sono solidi e presentano riserve di liquidità che vengono costantemente reinvestite per costruire nuove soluzioni e nuovi vantaggi competitivi.
Questo non vuol però dire che non presentino
rischi. Soprattutto
in ottica di breve periodo le valutazioni appaiono estremamente care, soprattutto a seguito dell’accelerazione della crescita dei prezzi degli ultimi mesi.
Un altro rischio è rappresentato dal fatto che
in molti paesi si sta valutando l’introduzione di forme di tassazione sui servizi digitali che potrebbero rallentarne la crescita, soprattutto nel breve periodo.
Per
mitigare questi rischi è importante tenere un’ottica di lungo periodo (cinque / sette / dieci anni), dove invece non ci sono dubbi sulla bontà del trend in corso, evidenziando che queste aziende sono ben posizionate per resistere e superare brillantemente questo periodo di economia globale più debole a seguito della pandemia.
Mauro Migliorati
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